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嘉兴在线新闻网     2018-01-20 18:49:24     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖
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  一周核心:趋势及变化

  1、趋势确立:

  一级(半)市场:相比过去几月,首发募资规模下降,增发规模明显提升。从IPO批文看,上周是6家28亿,继续保持6月以来相较于年初每周10家,五六十亿规模的年中低位;6月全月增发募集达到508.105亿,大超5月全月的337.59;并购重组上会数量也已经超过过去5个月任意两个月的和,达到27家(今年1-3月并购重组上会总数为30家),且7月已披露6家公司的上会计划。IPO放缓、并购重组提速趋势进一步确立。

  2、关注变化

  央行流动性投放:上周没有进行逆回购操作,同时有3300亿逆回购到期,没有进行MLF操作。上周逆回购操作净回笼3300亿,但是整个6月来看,央行合计投放14200亿逆回购,到期13800亿,基本维持平衡。同时关注本周和下周分别将有2500亿和2800亿逆回购到期,7月合计3575亿MLF到期,延续二季度以来的高到期压力。结合7MLF28天逆回购集中到期叠加金融去杠杆趋势延续,则7月前两周央行的操作态度将至关重要。

  产业资本:减持新规发布后增持趋势延续,净增持有所回落:上周产业资本减持规模有所反弹,参考市值35.55亿元,减持家数59家,均为减持新规出台以来新高;产业净增持5.59亿,为新规出台以来新低。

  资金净流入据数据,上周主板资金净流出154.85亿,中小板净流出105.50亿,创业板净流出112.48亿;上周沪深港股通流入资金51.89亿,港股通资金流入有所改善。综合来看,是近期资金流出相对较小的一周。

  货币市场:上周SHIBOR(3个月)收于4.50%,上升-12.91bp;银行间同业拆借(1天/7天)收于2.78%/3.59%,分别上升-7.54/5.74bp;AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于3.80%/4.01%/4.20%,分别上升-73.75/-53.53/-26.33bp——受货币政策收紧压力,年初至今银行间同业利率一路走高,尤其短端的同业存单大受影响,6月以来,央行开展4980亿元MLF与合计5200亿元的28天逆回购,“呵护”年中流动性,资金面压力趋缓,利率回调。

  重要数据一览

  1、资金需求/资金流出

  1.1股权融资/并购重组

  IPO上周证监会核发6家IPO批文,募集总金额不超过28亿;近一个月新股发行较年初以来的每周10+家明显放缓,平均每家发行规模小幅上升。

  并购重组过会:截止6月底已有27家上市公司并购重组过会,上会通过率较5月略有下降;受监管政策影响,年初以来并购重组放缓,本月有重新启动迹象。

  股权融资:6月全月股权融资规模为812.83亿元,其中首发募资172.79亿元,增发募集508.105亿元;目前来看首发规模下降,增发规模有所上升。

  1.2限售解禁

  限售股解禁:上周理论上解禁规模为371.7亿元;本周理论规模为889.9亿元。

  1.3交易费用

  交易费用(估算):上上周市场交易费用为23.20亿.

  2、资金供给/资金流入

  2.1市场交易/银证转账

  证券市场交易结算资金:06月12日-06月16日证券市场交易结算资金为12205亿;

  银证转账:06月12日-06月16日银证转账变动净额为-677亿;06月05日-06月09日为-409亿。

  新增投资者:上上周新增投资者31.31万,期末投资者数为12647万.

  2.2基金发行

  基金发行:以成立日计,上周普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行份额为9.65亿;二季度发行速度整体不如一季度。

  2.3产业资本增减持

  产业资本增减持:上周产业资本增持41.14亿元,减持35.55亿元,净增持5.59亿元;短趋势上看6月以来产业资本信心有所恢复。

  2.4杠杆资金(两融)

  融资融券截止上周五融资融券余额为8798.62亿,占A股流通市值2.13%;今年以来两融余额变化区间不大,对流通市值占比略有下降。

  2.5海外资金

  沪深港股通:上周沪深港股通流入资金51.89亿,其中沪市流入32.82亿,深市流入19.07亿;本周港股通资金流入有所改善。

  QFII/RQIFF5月底QFII投资额度927.24亿美元,RQFII投资额度5431.04亿元。

  2.6资金流入板块分布

  资金净流入额:上周主板资金净流出154.85亿,中小板净流出105.50亿,创业板净流出112.48亿。

  3、市场情绪/赚钱效应

  3.1波动率/风险

  上证50ETF波动率:上周末上证50ETF波动率收于14.40;上上周末收于13.90;5月中以来观察到较明显上升趋势。

  CBOE波动率:VIX上周末收于11.18;上上周末收于10.02;仍处于近几月低点。

  3.2参与度/活跃度

  换手率:上周三大指数平均换手率分别为0.17、0.40、1.25.

  融资买入额:上周全A成交额1.88万亿,其中融资买入额占比10.0%;近期融资买入额对成交额占比小幅提升。

  基金仓位:上周末开放式基金分类股票投资比例为54.02;仓位仍在低位。

  3.3风格指数

  风格指数:上周申万大盘/中盘/小盘指数分别收于3001.95、3878.49、4865.28.

  3.4折溢价

  AH折溢价:上周AH股溢价指数收于127.38;近期AH股溢价率小幅回升。

  大宗交易上周大宗交易总成交规模97.07亿元,折价率-4.5%.

  3.5股指期货信号

  上周末上证50/沪深300/中证500升贴水率分别为-1.01%/-1.13%/-1.29%,多空单比分别为0.85/0.82/0.96;上上周末升贴水率分别为-0.77%/-0.70%/-0.83%,多空单比分别为0.89/0.86/0.95;多空单在今年以来低位。

  4、利率及汇率

  4.1短端:货币市场

  银行间同业:上周SHIBOR(3个月)收于4.50%;银行间同业拆借(1天/7天)收于2.78%/3.59%;银行间质押式回购利率(1天/7天)收于2.92%/3.97%;AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于3.80%/4.01%/4.20%;利率持续上涨趋势得到缓解,对应本周央行公开市场操作规模下降。

  理财市场:截止6月25日理财产品预期收益率(3个月/6个月/一年)分别4.61% /4.66% /4.69%.

  票据市场:上周长三角票据直贴利率收于4.25%.

  4.2中长端:国债/企业债市场

  国债到期收益率:上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为3.45%/3.48%/3.55%,今年以来短期限国债收益率快速抬升,最近有所回落。

  3A企业债:上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于4.50%/4.60%/4.78%,5月中以来企业债利率小幅下降。

  中短票据:上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于4.37%/4.48%/4.54%,5月中以来企业债利率小幅下降。

  4.3外汇市场

  人民币汇率:上周美元兑人民币中间价为6.7744; 5月人民币实际有效汇率指数为118.42.

  5、货币投放与派生

  5.1央行流动性管理

  逆回购:上周(26日-30日)没有进行逆回购操作;同时有3300亿逆回购到期。净回笼3300亿,是近期流动性管理放松后大规模回笼。

  其他货币政策工具:5月MLF投放4590亿,到期4095亿,期末余额41578亿;SLF操作192.19亿,期末余额118.22亿;PSL当月新增476亿,期末余额23473亿。

  5.2基础货币及广义货币

  基础货币及货币乘数:今年一季度末基础货币余额30.2万亿元,基础货币余额同比6.71%,货币乘数为5.29.

  广义货币:5月末M1/M2同比增速分别为17.0%/9.6%;M2增速创历史新低。

  5.3货币供应渠道

  社融规模:5月社融规模为10625亿,同比增长56.94%;货币政策明确中性偏紧,企业贷款需求增加。

  人民币贷款:5月新增人民币贷款1.1万亿,其中居民中长期贷款0.43万亿,占比39%;居民中长期贷款占人民币贷款比重今年以来比16年明显降低。

  外汇占款:5月央行新增外汇占款-293.34亿,期末余额为21.55万亿。

  详细图表及说明

  1、资金需求/资金流出

  1.1股权融资/并购重组

  跟踪指标:IPO、并购重组过会、全市场股权融资规模

  1.2限售解禁

  跟踪指标:限售股解禁

  1.3交易费用

  跟踪指标:交易佣金和印花税

  2、资金供给/资金流入

  2.1市场交易/银证转账

  跟踪指标:证券市场交易结算资金、银证转账、新增投资者

  2.2基金发行(普通股票型+部分混合型基金)

  跟踪指标:基金发行(普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型)

  2.3产业资本增减持

  跟踪指标:重要股东增减持

  2.4杠杆资金(两融)

  跟踪指标:融资融券

  2.5海外资金

  跟踪指标:沪深港股通、QFII/RQFII

  2.6资金流入板块分布

  跟踪指标:资金净流入额

  3、市场情绪/赚钱效应

  3.1波动率/风险

  跟踪指标:上证50ETF波动率、CBOE波动率

  3.2参与度/活跃度

  跟踪指标:换手率、融资买入额、开放式基金股票投资比例

  3.3风格指数

  跟踪指标:申万大盘/中盘/小盘指数

  3.4折溢价

  跟踪指标:AH折溢价、大宗交易

  3.5股指期货信号

  跟踪指标:股指期货升贴水、多空单比

  4、利率及汇率

  4.1短端:货币市场

  跟踪指标:银行间同业利率、理财产品收益率、票据直贴收益率

  4.2中长端:国债/企业债市场

  跟踪指标:国债到期收益率、企业债到期收益率、中短票据到期收益率

  4.3外汇市场

  跟踪指标:人民币汇率

  5、货币投放与派生

  5.1央行流动性管理

  跟踪指标:逆回购、MLF、SLF、PSL、SLO

  5.2基础货币及广义货币

  跟踪指标:基础货币、广义货币

  5.3货币供应渠道

  跟踪指标:社融规模、人民币贷款、外汇占款


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    作者:摄影 记者 冯玉坤    编辑:李源    责任编辑:胡金波
 
 
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